货币的价值由什么决定？
一个国家的货币价值由这个国家的生产率决定；一个社会的货币价值由这个社会里最高的生产率决定——因为社会财富最终由人们通过劳动创造出来的实物产品(包括服务)来表示和衡量。 生产率我理解为单位时间内所生产出的满足人类需求和欲望的东西。比如，你一小时可以织成一件T恤，那一件T恤就是一单位的产出，一单位的产出对应着一定量货币的支出。如果别人一个小时可以织两件短袖，那么他织一件短袖所对应的货币量就少于你织一件短袖所对应的货币量。
当然，这里假设其他条件不变的情况下，如果其他条件不同时，经济学是有很多理论的。 如果我们假设社会上每个人每一小时创造的产品都是同样的，即每个人的生产率都是一样的，并且每单位时间的货币支出都一样，那么社会的货币分配就是公平的。但实际上人们的生产率是不一样的，所以货币的分配是不均等的。有先天的和后天的原因，有结构的和能力的因素……但不管怎么样，高生产率的人获得了较多的货币，而低生产率的人则较少地获得货币。这就是市场经济中常说的“效率”。
市场通过价格信号和利润刺激，会使资源一直流向生产率高的地方，并使得整个社会达到了一种生产和分配的均衡。这种均衡实现了整个社会的帕累托效率最优。
但是，当出现通货膨胀时，物价上涨，人们的货币收入实际购买力下降，此时生产率虽然提高了，但我们用更少的货币就能买到同样多的东西了，所以整体来说，我们的福利并没有提升。
货币的价值是由它代表的真实商品量和服务的数量决定的，而通胀则是对这一价值的扭曲。